冷少说剧2024年10月14日发布:外资配置中国的变与不变：关注反转政策连续性，长期主义不变

政策转向无疑给市场注入了一针强心剂，悲观情绪一扫而空。贝莱德多年来首次上调A股评级，高盛、安联等机构也纷纷表达了对中国市场的乐观预期。但正如高盛中国联席主管范翔所言，市场更需要的是“缓慢而稳定的牛市”，而非短暂的狂欢。政策的连续性和可预见性才是关键。毕竟，资本市场不是游乐场，投资者的信心经不起反复的折腾。

试想一下，如果政策朝令夕改，今天利好，明天利空，投资者该如何应对？就像在玩一个规则不断变化的游戏，谁能保证自己不会成为最终的输家？政策的稳定性如同经济的基石，只有基石稳固，才能建起高楼大厦。

长期主义：穿越周期的投资智慧

尽管市场波动不断，外资机构依然坚定看好中国的长期发展潜力。这并非盲目乐观，而是基于对中国经济基本面的深刻理解。正如安联基金总经理沈良所言，中国的工业能力、劳工灵活性、技术实力和产业链的全球竞争力依然强大。这些优势并非一朝一夕就能形成，也不是轻易就能被取代的。

以中国新能源汽车产业为例，2023年中国新能源汽车销量达688.7万辆，同比增长93.4%，市场份额达到25.6%。这并非偶然，而是多年来政策扶持、技术创新和产业链完善的成果。外资正是看到了中国在新能源汽车等领域的巨大潜力，才愿意长期布局，与中国共同成长。

外资的中国布局：精耕细作，深谋远虑

外资机构并非只是被动地等待机会，而是积极主动地布局中国市场。高盛鼓励领导和客户亲自来中国考察，安联则通过“中国简报”为全球投资者提供市场解读。这些举措表明，外资机构正在加深对中国市场的了解，并积极寻求与中国合作共赢的机会。

城堡证券加强与国内监管机构和金融机构的沟通合作，汉领资本则积极推进人民币基金投资中国市场。这些行动不仅仅是为了适应中国市场的特殊性，更是为了更好地融入中国经济的生态系统。

挑战与机遇：波动中寻找平衡

中国市场并非没有挑战。市场波动加剧，政策的不确定性，以及地缘政治的复杂性，都给外资带来了新的考验。但正如一句老话所说，“危机中蕴藏着机遇”。

以人民币国际化为例，尽管面临诸多挑战，但人民币在国际贸易和投资中的作用日益增强。这为外资机构带来了新的机遇，例如可以使用人民币进行投资，降低汇率风险，并参与中国金融市场的进一步开放。

未来展望：合作共赢，共创未来

展望未来，中国与外资的合作将更加紧密。中国需要外资的资金、技术和管理经验，而外资也需要中国的市场和发展机遇。双方只有加强沟通，增进互信，才能实现合作共赢，共创未来。