捕风不疯2024年10月11日发布:美联储9月降息箭在弦上，股债市场或迎“两开花”

自2022年3月以来，美联储累计加息超500个基点以应对高通胀。然而，近期经济数据显示通胀压力有所缓解，而失业率却出现上升。7月非农数据显示失业率升至4.3%，创近三年新高。与此同时，7月CPI同比增速降至2.9%，为2021年3月以来首次跌破3%。这些迹象表明，美联储的紧缩政策已经开始对经济产生实质性影响。

鲍威尔在讲话中强调，通胀上行风险已经减小，对通胀回归2%目标的信心有所增强。他还指出，就业的下行风险已经增加，美联储对劳动力市场降温的容忍度已达到极限。这些表述为9月降息铺平了道路。高盛预测，美联储将在9月、11月和12月会议上连续三次各降息25个基点。

股债市场有望双双受益

历史经验表明，在美联储降息周期中，股市和债市往往能够同时受益。瑞士百达资产管理的研究发现，在过去6次大幅降息阶段，股债基本上都会受惠。具体来看，纳斯达克指数平均涨幅达9.7%，标普500指数为5.8%，美国国债总回报为6.2%，美国综合债券总回报为5.7%。

目前，标普500指数已逼近历史高点，8月24日收盘报5634.61点。美股短期刷新历史新高的预期仍然高企，尤其是对利率变化更敏感的中小盘股表现活跃。同时，美债收益率快速下行，两年期和十年期美债收益率均已从去年5%以上的高点回落至4%左右。

投资者应关注潜在风险

尽管美联储降息预期为市场带来利好，投资者仍需警惕潜在风险。首先，如果经济数据持续恶化，美联储可能被迫采取更激进的降息措施，这可能引发市场对经济衰退的担忧。其次，降息周期中的资产价格波动可能加剧，投资者需要做好风险管理。

此外，美联储降息也将对全球金融市场产生深远影响。包括人民币在内的亚洲货币可能受到提振，但新兴市场经济体可能面临资本流出压力。投资者需要密切关注全球经济形势和各国央行政策动向，以制定合理的投资策略。

总的来说，美联储降息周期的开启将为金融市场带来新的机遇和挑战。在把握投资机会的同时，投资者也需要保持谨慎，做好全面的风险评估和资产配置。

本文源自金融界

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