信用债投资指南:久期不宜太短,关注 3~5 年剩余期限债券
⭐发布日期:2024年10月10日 | 来源:北域名医
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你猜怎么着?现在那个叫信用债的东西就像坐过山车似的,上上下下的。虽然这几天波动少了点儿,但是和7月份降息前相比,那些疯长的债券还是扛不住。不过总的来说,这样的调整还行,就跟咱们平常喝的奶茶一样,甜度刚好,不会太腻。
说真的,今年不论是短债还是长债,跌幅都比去年那次大规模赎回小多!所以别怕再次出现大幅波动,就当是玩个游戏,有点难关但离输还有距离!
投资久期的建议
现在的股市让人捉摸不定专家们都说短炒没戏了,让我们多关注下那些能持有3年以上的债券。这样的话,利息肯定稳稳的,利率再涨也不怕。换个角度想,买成衣就是跟上时代的步伐,怎么能穿着不自在?
你再仔细看下8月26日和8月16日这两天的存贷款利率变化,看得出来?5年或是10年这么久的利率变化可比短时间内的大得多了!再说那个所谓的永久债券,其实也挺靠谱的,就像我们去超市买东西,有些保质期长的反而更受欢迎!
一级市场的认购情绪
你知道吗?8月份大家在一级市场上抢购信用债可真是疯狂!据说有多达84%的人都愿意高价买入。这就好比热门演唱会门票刚开卖就被一扫而空似的。
你知道?就在2024年8月5日那天,最高等级的AAA信用利差都被压得超级低,只有大约20个基点(BP)!而且,别忘了还有基金税这事儿。就算咱们看得是谁都能买的公开发行基金,税费还是要从利润里抽走5—10个BP的。结果就是,实际上现在的信用利差已经降到了史上最低。这就像打折季买东西似的,东西没变,但价格却变得超划算!
投资收益的观察
看看,5年以上的信用债其实比同期限的利率债多挣了点钱。不过,要是只看5年内的投资,抹去AA-等级的信用债的话,虽然收益率比利率债高些,但是总体来看,回本儿的速度还是有些慢哟。这就像吃快餐,能吃饱肚子,但缺乏营养。
自明年开春,银行利息立马降下来,原本挺好的办法突然就不行了。大家都想换个地方存款,不过,从上个月起,好像也没那么疯狂了。就跟买打折货似的,刚开始抢得火热,真到用时反倒淡定了。
银行理财的压力
这季快完了,银行理财产品全被取出来了,咱得多存点儿备用钱。你瞧见没,银行那个理财计划,到最后两周全降下来,好像大家都手头紧,开始省吃俭用了似的。
超长信用债的调整压力
超长期信用债,虽然还有起伏空间,但大幅波动不太可能。现在来看,不管是长时间信用债还是其他债券都有点儿收益不如7月降息前。未来可能会面临些压力。就像看天气预报,知道会变,但啥时变?那就看老天爷咯。
市场“资产荒”格局
大家最近很热衷二手市场的信托产品。其实,“资产荒”这个难题还有待解决。但是别害怕,信托产品就算降价也不会砸到自己脚的。就像找车位,虽然有点难,但总会找到的。
资本利得与票息贡献
今年上半年,由于利率一路下滑,买信用债主要赚的是资本收益,而不是利息。不过看这个形势,政府好像有点不敢轻易再降息了,那下半年咱们能赚到的资本收益就会减少利息收入反而会增加。这就像种地,刚开始可能要靠老天爷赏饭吃,但最后还是得靠自己努力才能有收获。
超长久期信用债的投资价值
唉呀妈你们知道吗?5年以上的超长期债券,其实还挺赚钱滴,就算这回大跳水让人心里慌慌的,流动性不太给力,咱们也不能掉以轻心。这就像古董一样,虽然值钱,但是卖起来可不容易。
总结与展望
投资信用债可得留个心眼,选些时间长点的稳妥,就算利息涨了也不怕,还能赚到钱。以前信用债市场挺热闹,现在可不咋地了。再说了,非银机构负债端有点吃紧,银行理财得应对季度末的赎回潮,所以市场可能会早做打算。
聊两句!现在市场怎么样?这个跟你搞信用债投资有什么关系?
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让-本笃·尤格斯
4秒前:但是别害怕,信托产品就算降价也不会砸到自己脚的。
IP:61.11.7.*
郑子诚
6秒前:自明年开春,银行利息立马降下来,原本挺好的办法突然就不行了。
IP:49.98.5.*
王可如
5秒前:8月份大家在一级市场上抢购信用债可真是疯狂!
IP:14.23.6.*