企知道2024年11月12日发布:中企西进沙特之观察：传统与现代的碰撞期待产业与金融互融

沙特自2016年提出《沙特2030愿景》，希望将其非石油收入提高六倍以上，至2030年实现非石油收入与石油收入各占半壁江山，从而摆脱严重依赖石油等传统能源的旧经济模式。自那以后，沙特一方面利用PIF（公共投资基金）等主权基金和大型机构在国内外进行大量投资外，亦向海外企业伸出橄榄枝，希望吸引大量外部资金参与到沙特版的经济改革大潮中。

在这一宏伟背景及中国“一带一路”倡议的加持下，近年来中国与沙特的经贸往来正在加速；尤其是去年12月习近平主席访沙后，中国企业家对沙特的关注度正在明显升温。相当多企业跃跃欲试，希望从原有的传统贸易往来升级为投资建厂，更紧密地融入沙特的经济转型和变革之中。

10月下旬，被称之为“中东地区达沃斯”的未来投资大会（FII）在利雅得举办，就吸引了300名中国代表参会，较上年翻了一番。而此次会议期间，由PIF支持、易达资本主办的中国之夜活动，不仅PIF、沙特投资部、沙特交通部、沙特通信产业部、沙特证交所等多个沙特政府部门以及阿美石油、NEOM、STC等沙特大型公司出席，还有上百位中国企业高管出席。

易达资本的创始人及管理合伙人黄烁子（Jessica Wong）表示，“这次活动并没有公开宣传，但因为今年参与FII的中国企业家和投资人数量庞大，现场人数还是超乎预料”。据统计，当日出席“中国之夜”活动的嘉宾是去年的两倍之多。

2023年，沙特已经成为全球备受瞩目的投资热点区域，中东的广阔市场、尚未被开发的巨大商机，让中国投资人与企业家也蜂拥而至，这个曾经封闭的国家随着人们的频繁到访开始展露其经济全貌。

位于利雅得市中心的阿卜杜拉国王金融区，有着数十幢颇具现代化气息的建筑群，吸引了全球跨国公司和金融机构的入驻。在一大批中国企业入驻后，KAFD正在成为中沙科技、金融合作的示范区。

注：实拍自阿卜杜拉国王金融区

出海抉择

在当前地缘政治紧张和中国制造业产能总体过剩的大背景下，相当多的中国企业家都在思考应对之策，西进还是南下无疑是当前他们权衡的两大选择。

贝恩资本合伙人陈中崛指出，虽然中国企业今天的出海显然会面对更加复杂的环境，但出海仍然是多数企业寻求第二增长曲线的必由之路。

而沙特作为中东地区第一大经济体，本身经济实力雄厚，而且2030愿景所推动的“沙特制造”国策，无疑是与中国制造业雄厚的实力相匹配。

沙特投资部副部长赛乐（Saleh Ali Khabti）在中国之夜的致辞中表示，“今年沙特已向中国投资超过百亿美元，但目前还没有达到让双方都引以为傲的程度，双方的投资关系还有很长的路要走，但未来可期。”

他指出，沙特拥有极大的地理优势，西部位于海上丝绸之路，中国投资者可以通过沙特进入欧洲和非洲，距离希腊只有四个半小时航程，距离意大利六个半小时航程。沙特还有可以与美元挂钩的可预测货币，廉价的电力与公共基础设施，而中国拥有超过四十年的市场增长历程，这种增长在历史上极为罕见，可以为沙特的发展提供可参考的蓝图和研究范本。

2013年起，中国就成为沙特第一大贸易伙伴。2022年，中沙双边贸易额达1160.4亿美元，同比增长33.1%。

常驻中东的远见咨询CEO王慧峰在接受财联社采访时指出，多年来，中沙共同推动共建“一带一路”倡议，这是与沙特“2030愿景”完全对接匹配的——中国作为全球第一制造业大国，同时拥有最强基建能力，加上领先的科技创新实力，这些都能助力中沙两地的经贸往来。

他认为，沙特的基础建设、高端制造、新能源、科技创新与数字经济、文化娱乐等领域，目前拥有着较高的热度和市场空间，中资企业可以高度关注其中的商机。

在利雅得走访和交流中，观察到例如华为、阿里云、华大基因、科大讯飞等一大批优秀中国企业已先行进入沙特市场开拓业务。以华为公司为例，不仅在与沙特合作建立云区域，提供更加强大和安全的云服务，同时还与沙特政府签署了关于推进云计算和建设智慧城市的备忘录。阿里云亦宣布与沙特旅游局合作，通过云基础设施、数据库等云计算技术支持，协助提升游客数字化体验。

一位经常出差沙特的中国企业界人士对财联社表示，他时常听到国内投资人和创业公司组团前往沙特寻找资源和商机。有时他去利雅得出差，在酒店用早餐时，满眼望去竟然全是以国语交流的中国人。一瞬间他真有一种仍在国内的错觉，但周边的环境提醒他已在异国他乡。

中企西进

春江水暖鸭先知，为企业提供ICT（信息与通信技术）整体解决方案的中企网络通信技术有限公司已感觉到中企西进的大趋势。

他说，中东资源丰富，地理位置上佳，相信未来将会持续吸引中国资本的涌入，非洲和中东地区正成为企业界关注的焦点。

在港上市的达力普是国内一家专业化的石油专用管制造服务商，前几年公司已开始尝试开拓海外市场，目前中东地区已占到公司整体销量的十分之一。

“如果我们在中国面对的是三桶油，那么在海外市场至少是三十桶油的体量，海外市场的空间远远比国内要大得多。”达力普董秘刘英杰对财联社表示。

据刘英杰介绍，公司正积极扩大外销市场，提高公司业务抗风险能力，而中东地区则是公司近阶段重点开拓的区域，未来业务有着明显的成长空间，公司预计2027年中东的销售占比有望提升至30%左右。

“我们希望未来能在中东设立一个生产基地，当地天然气资源非常便宜，地价也十分便宜，还有税收优惠。”他指出，目前公司正在权衡沙特和阿联酋两地投资设厂的优劣，目前尚未做出最终决定。

产业与金融的互相融合

要切入沙特重点投资的领域，就绕不开沙特公共投资基金（PIF）。这家资产规模约7000亿美元的投资机构，已成为沙特实现2030愿景的主力军之一，正加大对非油领域、新兴科技等领域投资。PIF涉及的新兴产业包括旅游、地产、汽车、新能源、体育等；旗下拥有多家子公司，具体负责各领域业务的推进，规模最大且知名度最高的子公司就是全球最大能源公司——沙特阿美公司。

近年来宣布的多个中资在沙投资大项目，大多都与PIF相关。例如今年5月宣布的宝钢沙特全流程钢铁项目，就是宝钢与沙特阿美、PIF共同投资的。

不仅如此，沙特的多家国有机构和基金还通过投资中国企业，加深经贸合作的紧密度，例如沙特阿美今年来接连宣布拟投资三家国内民营石化公司，不仅锁定其原油的下游用户，还预定这些炼化企业的可观产能，返销和供应沙特市场。

已在沙特常驻四年多的黄烁子，对此有更深的理解。她指出，沙特已经制定了雄心勃勃的发展计划，并且正朝着目标努力奋进。虽然沙特依靠其石油资源拥有大量财富，但是相对于2030愿景所设定的目标，单靠其自身力量，还是很难满足这么多投资项目的资金需求，因此开放出来很多投资机会给到全球投资者。

她表示，2030愿景是沙特一个非常宏伟的目标，对于沙特政府而言，其实是一个倒逼机制。所有的项目投资和建设都已进入倒计时。当前，沙特更缺的是时间，所以政府更愿意以强投资来驱动，寻求能够按期完成目标。

就在今年的FII大会上，沙特政府宣布未来将向旅游行业投资8000亿美元，并计划到2030年吸引1亿本地和国际游客。此前，沙特已宣布多个大型投资发展项目，投入均为成百上千亿美元。如已获5000亿美元投资承诺的新未来城NEOM，占地3.4万平方公里的The Red Sea红海高端旅游项目。

黄烁子介绍称，相对于大多在这个市场上躺赚数十年、失去落地开发和投资意愿、只愿通过贸易赚快钱的欧美企业，新进资本和产业方如果能更多关注长期效益，注重本地化投资，相信未来将赢得更多机会。

不仅如此，产业资本逐步落地亦会带来金融资源需求，因此她更为看好未来中国与沙特的产业和金融的深度融合。

根据与沙特政府部门的高频交流，她判断未来沙特金融监管的总体思路将是：在确定改革开放的方向、定好大的政策框架之后，让外资先行先试，小步快跑，然后根据实践情况再确定规则。虽然沙特金融监管体系学自传统的欧美体系，但他们也愿意制定一个沙盒计划，给亚太金融机构提供一个试验的机会。

易达资本所投资的Valuable Capital Financial Company （VCFC）已获得沙特金融监管当局CMA的金融牌照，这是第一家获得这一许可的中资金融机构。黄烁子表示，VCFC获准进入沙特市场，标志着沙特金融领域国际化的关键一步。VCFC的加入会激励更多的国际金融机构在沙特探索机会。

今年来，沙特正加快推进与中国金融体系互相融合的进程。沙特证交所先后与大中国区两大证交所——香港联交所、上海证交所签署合作备忘录。在这两份双边备忘录中，各方均提到探索互挂上市或交叉上市的可能性。

香港方面在推进金融合作方面已领先一步，9月末，香港证交所宣布，已将沙特交易所纳入其认可证券交易所名单。今后，在沙特交易所主板上市的公司可以在香港申请第二上市。至此，香港与沙特两大证交所之间的互挂上市已打通了单向通道，接下来香港上市公司赴沙挂牌将成为未来需要通力解决的重要议题。

此次，沙特证交所CEO Mohammed Al Rumaih在中国之夜活动上，对易达资本及其参与投资的极兔公司高层表示，沙特欢迎中国优质产业公司能来沙特二次上市。

极兔公司2022年在沙特投资建立区域总部，投资设立中国自主制造的自动分拣设备，现代化物流转运中心以及组建当地快递团队，在短短一年多时间内，迅速跻身该地区物流行业前三甲。10月27日，极兔公司在港交所挂牌上市。

商业环境有待改善

罗马并非一天建成，沙特由原本的封闭型社会逐步对外开放，目前在对接国际成熟的商业体系方面仍有不少待完善之处，这会让中国企业家和投资人在初期感觉不太适应。

高力衡表示，在欧美开设一家企业，2周以内可以完全搞定，而在沙特要开设一个银行帐户或租赁办公地点，至少需要一个月。

远见咨询王慧峰指出，中资企业在沙特普遍遇到的障碍包括：文化差异、信息及认识差异，信任差及组织管控方面的挑战。

他举例称，中东地区的市场信息相对封闭，中东与中国在经济、社会和文化层面的互动相对有限，双方在有限的资讯中获得的信息与实际情况存在一定认知偏差；企业要更深入地了解当地市场概况、竞争格局等，存在一定难度。

他说，“远见战略咨询作为两地沟通桥梁，我们将通过深厚的本地化资源及落地能力，竭尽所能实现两地互惠共赢合作新格局。”

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