罕见！地方国资重仓这一ETF，四年大赚99%

⭐发布日期：2024年09月24日 | 来源:捕风不疯

⭐作者：陈百强责任编辑:Admin

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来源：券商中国

在美股主题基金火爆的背后，地方国资也闪现其中。

易方达纳斯达克100ETF联接基金披露的半年报显示，一家地方国资机构成为该基金最大的场内份额持有人，并已自2020年6月末至今连续持有四年之久，该基金场内价格最近四年涨幅高达99%，而与地方国资一同布局的清华大学因过早离场与该基金翻倍收益擦肩而过。

值得一提的是，虽然上述ETF联接基金业绩表现优秀，但该相关基金披露的净管理费却罕见出现负值。据悉，联接基金不会对投资ETF的资产部分向投资者重复收取管理费，但由于相关产品的管理费收入下降速度快于应支付的客户维护费的下降速度，导致净管理费出现亏损。

地方国资场内买入美股ETF

8月30日，易方达纳斯达克100ETF联接基金发布了中期报告，报告中该基金披露了前十名场内持有人名单，其中，常州投资集团有限公司持有基金份额占上市总份额比例达到5.92%，为该基金上市总份额比例的第一大持有人，目前持有市值为1081.98万元，常州投资集团有限公司为地方国资，由常州地方政府持有。

常州投资集团有限公司早在2020年6月末就已通过场内买入的方式布局易方达纳斯达克100ETF联接基金，根据易方达基金2020年发布的报告显示，常州投资集团有限公司当时持有份额比例占上市总份额比例为1.85%，之后，常州投资集团有限公司一直增持该基金份额。

值得一提的是，清华大学也曾一度成为易方达纳斯达克100ETF联接基金的份额持有人，在2020年6月末时清华大学持有易方达纳斯达克100ETF联接基金份额达到420万份，占该基金上市总份额比例达到4.2%。

截至目前，易方达纳斯达克100ETF联接基金总规模为8.36亿元，全部基金持有人户数为4.26万户，个人投资者持有的户数接近97%。今年以来该基金年内收益率为14.7%，最近两年的收益率为56.76%，自2020年6月以来的收益率约为84.2%。

但是场内持有基金份额在溢价情况下的获利更大，自2020年6月30日至今，易方达纳斯达克100ETF联接基金的场内上市价格涨幅约为99%，大幅跑赢该基金同期的84.2%净值增长率，这种场内套利的特点，也使得许多ETF基金上市后的场内交易呈现出机构投资者主导的局面。

业绩爆火净管理费却为负

值得一提的是，尽管美股市场在上半年创出了新高，业绩优秀的易方达纳斯达克100ETF联接基金却披露净管理费为负。

易方达纳斯达克100ETF联接基金披露的信息显示，2024年上半年基金应收取的管理费为161617.75元，在上述管理费中应支付给销售机构的客户维护费为553640.76元，因此，易方达纳斯达克100ETF联接基金在2024年上半年基金公司收取的净管理费为亏损392023.01元。

相比去年同期，易方达纳斯达克100ETF联接基金收取的管理费收入为3388814.39元，其中须支付给销售机构的客户维护费则高达980815.71元，最终该基金在去年同期收取的净管理费收入为2407998.68元。

据悉，上述ETF联接基金的管理人报酬按前一日基金资产净值扣除基金财产中目标ETF份额对应资产净值后剩余部分的0.50%的年费率计提。由于ETF联接基金等特殊类型的基金产品，基金公司不得对基金财产中持有的自身管理的基金部分收取管理费，但客户维护费的收取标准并不调减，因此可能出现净管理费为负值的情况。

值得一提的是，今年多只ETF联接基金的净管理费收入出现负值。业内人士认为，这一情况与ETF联接基金管理费下降速度快于客户维护费的下降速度有关，比如易方达纳斯达克100ETF联接基金今年的管理费收入较去年同期下降高达95%，但客户维护费较去年同期下降仅有44%，从而导致最终收取的净管理费收入出现亏损。

美股下半年仍有空间

关于美股市场，易方达纳斯达克100ETF联接基金伍臣东认为，美国经济在今年仍保持稳步扩张，就业增长和消费者物价指数持续强劲，核心通胀虽略有回落但仍有一定韧性。2024年上半年的四次美联储议息会议均宣布维持联邦基金利率目标区间在5.25%至5.50%之间不变，已连续七次议息会议暂停加息。美联储主席鲍威尔表示认可通胀进展，但同时也强调，还需要更多数据提振美联储降息的信心。利率点阵图显示，受到通胀数据的影响，美联储官员对于2024年年内降息次数的普遍预期也从年初的3次下调至1次，美联储对利率政策路径仍然犹疑不决。

指数表现方面，纳斯达克100指数成份股多为成长型企业，对货币政策和企业盈利更为敏感。龙头科技公司持续亮眼的业绩和盈利能力、叠加市场对人工智能高速发展的热情，推动了美股尤其是信息技术板块的全面上涨，纳斯达克100指数在报告期内大幅上涨，回报高于标普500指数。

关于今年下半年的投资策略，伍臣东判断美国通胀数据的反复或将对美联储降息的市场预期造成一定扰动，11月美国大选的结果在一定程度上也会影响美股的市场情绪。短期来看，市场仍将集中关注美国通胀水平和美联储货币政策的发展，科技成长型企业的波动率也可能高于市场平均水平。中长期来看，美股市场是全球资本市场最重要的组成部分之一，也是美国家庭财富管理和海外投资者进行全球资产配置的重要模块。

人工智能等新技术的快速发展和持续增长的数字化需求将为科技成长类公司带来新的机遇和发展空间。纳斯达克100指数是美股科技成长类公司的代表性指数，成份股公司大多是所在行业的全球性龙头公司，在中长期维度上，纳斯达克100指数表现不但持续且明显地超过美国名义GDP增速，而且也明显跑赢美股其他宽基大盘指数。在全球指数化投资方兴未艾的今天，纳斯达克100指数产品未来仍将是分享美股科技互联网产业投资机遇的重要工具。

责编：万健祎

校对：祝甜婷