中国军视网2024年10月12日发布:海通证券:AH溢价显著缩窄后怎么看港股?
⭐发布日期:2024年10月12日 | 来源:中国军视网
【2024澳门特马今晚开奖结果出来】 |
【澳彩二四六天天开奖结果】 |
【2024年澳门最新开奖结果】 | 【2024年澳门今晚开码料】 | 【2024澳门特马今晚开奖06期】 | 【2024精准管家婆一肖一码】 | 【2024澳门特马今晚开奖香港】 | 【2024年新澳开奖结果公布】 | 【新奥长期免费资料大全】 | 【新澳门开奖结果2024开奖记录】 |
【澳门6开彩开奖结果】 | 【2024澳门六开彩查询记录】 | 【澳门开奖结果2023开奖记录澳】 | 【新澳门直播现场开奖直播视下大全】 | 【2024澳门历史记录】 | 【澳门六开彩开奖记录十现场开奖】 | 【新澳新澳门正版资料】 | 【澳彩开奖结果2024开奖记录查询】 |
智通财经APP获悉,海通证券发布研报称,5月港股上涨主因美联储降息预期回升、国内房地产政策发力以及企业盈利改善。近期,AH溢价指数跌至低位,港股高股息资产大涨是近期AH溢价指数快速回落的重要原因。目前港股估值修复已相对充分,5月31日恒生指数PE(TTM)近5年分位数为31.4%,PB(LF)为21.6%。未来港股上涨取决于国内政策效果和美联储降息预期。地产政策效果初步显现,但市场修复仍需时间验证。7月的二十届三中全会需关注金融改革政策。美联储降息预期和美债利率回落将影响外资流入港股。
海通证券主要观点如下:
5月美股上涨主因经济仍有韧性,降息预期再次升温,同时科技龙头财报亮眼。美国5月Markit制造业PMI回升,经济增长仍有韧性;同时劳动力市场出现边际降温,通胀数据回落,带动市场降息预期回升。但5月23日发布的会议纪要显示美联储认为4月单月数据回落不足以给降息带来足够信心,保持高利率的观望状态可能持续更久。微观层面科技股盈利强势,带动美股上涨,英伟达24Q1财报亮眼,营收创历史新高,净利润增超620%。
5月港股上涨主因美联储降息预期回升、国内房地产政策发力以及企业盈利改善。5月国内基本面出现改善迹象,工业景气度回升,出口拉动生产效应强劲。资金面增量环境延续,美国4月就业及通胀数据回落带动降息预期重新升温,助推外资回流港股,同时南向资金持续稳定流入。政策方面5月地产政策密集落地提振市场情绪和国内经济稳增长预期,延续港股配臵空间。微观层面港股盈利改善趋势逐渐明朗,支撑港股上行。
近期港股表现强于A股,AH溢价指数跌至低位。自2024年4月19日起,AH溢价指数由152.7持续下跌,截至5月17日回落至133.3,接近历史低位水平。历史上两次AH溢价显著回落的原因分别为:2021年初,经济面临下行压力但韧性较好,市场层面核心资产成为最重要的投资主线,并从A股外溢至港股市场,投资者青睐港股互联网龙头;2023年初,疫情管控优化,中国经济快速修复,内需和生产景气度回升,外资看好中国,资金流入港股。
港股高股息资产大涨是近期AH溢价指数快速回落的重要原因。近期A股表现平平而港股大幅上涨,因国内地产政策和美联储降息预期改善外资对中国经济的预期。港股红利税调整预期吸引更多资金流入高股息板块。本次AH溢价指数下跌期间(4.19-5.17),银行和非银金融股在港股市场平均涨幅居前,两者近12个月平均股息率分别为5.2%、2.6%,南向资金区间净买入额分别为179.68亿元、53.53亿元,在行业资金净流入中排名第一和第四。
港股估值修复已相对充分,未来上涨空间取决于政策预期及盈利修复情况。目前港股估值修复已相对充分,5月31日恒生指数PE(TTM)近5年分位数为31.4%,PB(LF)为21.6%。未来港股上涨取决于国内政策效果和美联储降息预期。地产政策效果初步显现,但市场修复仍需时间验证。7月的二十届三中全会需关注金融改革政策。美联储降息预期和美债利率回落将影响外资流入港股。根据CME预期,美联储或于11月开始降息。
风险提示:美联储加息超预期,地缘政治关系恶化,国内经济复苏不及预期。
【2024年今晚澳门特马开奖结果】 【2024年新澳门王中王开奖结果】 |
【2024年新澳门今晚开奖结果】 【2024澳门特马今晚开奖097期】 |
【二四六天天免费资料结果】 【澳门今晚开特马开奖】 |
【新澳2024年精准资料32期】 【49494949最快开奖结果】 |
【今晚新澳门特马开什么生肖】 【新澳门开奖2024年开奖结果查询】 |
【2024澳门天天开好彩大全2023】 【2024澳门正版开奖结果查询】 【7777788888精准管家婆】 |
发表评论
孟春光
3秒前:17),银行和非银金融股在港股市场平均涨幅居前,两者近12个月平均股息率分别为5.
IP:93.78.5.*
Treva
7秒前:本次AH溢价指数下跌期间(4.
IP:82.72.7.*
傅迦
8秒前:19-5.
IP:87.42.5.*